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中国奥园:资不抵债!

重良社
2024-08-26



境外债务重组方案出炉,但已是资不抵债。


连发三年财报 资不抵债
7月3日凌晨,中国奥园发布2021年全年、2022年中期及2022年全年业绩报告。截至2022年底,其总资产为2344.26亿元,总负债为2520.63亿元,总权益为-176.37亿元,从数据上看,已经资不抵债。


除了家底,中国奥园这两年的业绩情况也显露在大众面前。

销售额方面,2020年的销售额有1330亿;2021年也还有1210亿;到2022年,就只剩202亿。
营收方面,2020年营收有675.55亿;2021年降到了497.67亿;2022年进一步下降到184.59亿。
盈利方面,2020年净利润还是盈利70.51亿;2021年就变成了亏损354.88亿;2022年,依然亏损84.96亿。
债务危机再加上楼市下行带来的销售严重下滑,对中国奥园财报的冲击,显著且刺眼。

境外债务重组方案出炉

郭氏家族可能丧失控制权


值得庆幸的是,中国奥园于2023年6月30日与境外若干优先票据持有人组成的债权人小组,就公司境外债务全面重组方案的主要条款达成协议总的来说是“债务展期+债转股+强制可转换债+永续债”。具体来看:将发行新的融资工具对原债券进行置换,包括4支共计23亿美元新债务工具期限至2031年,14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券,及16亿美元永续债。
值得注意的是,强制可转换债及永续债发行后预期将作为中国奥园“权益”入账。连同方案中的债转股,若重组方案完成,上市公司的净资产将显著增加不低于36亿美元,资产负债率则显著改善。
那么中国奥园的境外债务有多少?截至2022年12月31日,其境外计息负债总额为428.18亿。

在上述重组方案中,中国奥园创始人、大股东郭梓文家族,不仅4亿股股份将被转让,股权也将被大大稀释,有可能由此丧失对奥园的控制权。

中国奥园在复牌进展的季度更新公告中,并没有明确复牌的时间。但参照融创的情况,融创是在重组方案和财报发布的12天后宣布复牌的,在6月30日晚间,融创中国还公布最新股东特别大会投票表决结果,债务重组相关决议案获股东特别大会投票通过。可以预计,中国奥园复牌,大概也是这个轨迹。总而言之,其应该是基本摆脱了港交所预摘牌的“死亡预告”。



▌本文来源:不良资产头条

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