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理想:连续三个季度研发投入30亿,跻身智驾第一梯队

李嫒嫒 中国证券报
2024-08-30

天天财经独家,速关注

8月28日,理想汽车发布财报,第二季度实现营收317亿元,同比增长10.6%,环比增加23.6%,创同期历史新高。经调整净利润15亿元,连续7个季度实现盈利,毛利率维持在19.5%的健康水平。


理想汽车二季度交付量达10.86万辆,在国内20万元以上新能源汽车的市占率从一季度的13.6%提升到至二季度的14.4%,位居中国品牌首位。


理想汽车CEO李想在业绩会上宣布,将于2025年上半年发布纯电SUV,力争在两年内进入纯电高端产品的第一梯队。



加大研发投入

跻身智驾第一梯队



“我们已经进入智驾行业的第一梯队。鸿蒙智行是我们在市场上最强的竞争对手。”李想坦言。


在交付量一路攀升的同时,理想汽车顺势加码布局自动驾驶,构筑技术护城河。今年二季度,理想汽车研发费用达到30亿元,将营收的10%投入智能驾驶、智能空间、智能电动和车辆安全等核心技术的开发,同比增加24.8%。


根据此前财报,理想汽车已连续三个季度研发投入均达30亿元。

图片来源:理想汽车财报


在今年7月,理想汽车发布了基于端到端模型、VLM视觉语言模型的全新自动驾驶技术架构,并且在7月15日面向理想汽车的AD Max用户推送了无图NOA(自动辅助导航驾驶),在全国范围内可导航的城市道路均可使用。


在智能驾驶技术进阶中,理想汽车从依赖高精地图,到轻地图,再到无图及端到端大模型的技术路线,从追赶者到与智能驾驶头部企业比肩。


截至7月31日,全量推送全国都能开的无图NOA车企仅3家。对比推送时间,理想汽车位居第二。理想汽车无图NOA技术路线是BEV视觉模型融合导航匹配算法,充分融合车道结构和导航特征,为车辆提供全景视角。


而理想汽车的端到端模型是one-model结构,从传感器输入到行驶轨迹输出全部由一个模型实现,并具备强大的逻辑思考能力,先进性优于分段式端到端模型路线。理想汽车端到端+VLM的解决方案是业界第一个在车端部署双系统的方案,也是第一个将VLM视觉语言模型成功部署在车端芯片上的团队。


李想在业绩会上表示:“在无图NOA推送以来,理想汽车的用户智能驾驶渗透率也得到显著提升。截至目前,用户智能驾驶渗透率超过99%,城市NOA用户的日活显著增长,AD Max订单也在持续提升。”


国信证券研报显示,当前汽车智能化已经具备技术底层突破,包括大模型上车、爆款产品出现,智能驾驶空间巨大,技术迭代和产品渗透率有望加速。



连续7个季度盈利

明确纯电SUV发布时间



财报显示,今年上半年理想汽车实现营收573亿元,同比增长20.8%。其中,车辆销售收入同比增长17.9%至546亿元,整体营收大幅领先于同期多家新势力车企。


净利润方面,理想汽车二季度经调整净利润15亿元,已实现连续七个季度盈利。


尽管今年4月上市的理想L6让理想汽车的车型价格首次拓展至30万以下价格段,但上半年毛利仍保持着稳健增长,实现114.6亿元,同比增长13.9%。


在毛利率方面,上半年理想汽车与比亚迪持平,分别为20%、20.01%,领先多家车企。尤其是二季度理想汽车的毛利率维持在19.5%的健康水平。


值得一提的是,此前延期上市的纯电产品,在8月28日晚的业绩会上,理想汽车也明确了具体上市时间。理想汽车总裁、总工程师马东辉表示,明年将会推出多款800V高压纯电产品。目前纯电产品已经完成小批量样车测试,将会搭载自研自制的核心零部件,有信心按计划交付。


李想目标在两年内进入纯电高端产品的第一梯队。对于纯电产品,李想表示要解决两个问题:一是产品造型的问题,二是在纯电产品交付的同时,能够向用户提供超过2000座超级纯电站,并表达了对纯电SUV的竞争力满怀信心。


截至2024年8月25日,理想在全国已有730座理想超充站投入使用。


以增程起家的理想,目前坐稳新势力销量冠军,并且覆盖20万元-60万元市场,市占率稳居20万元以上新能源汽车市场中国品牌首位,而纯电产品相信会是其又一增长极。



三季度预计交付超14.5万辆



今年一季度,理想汽车销量逊于问界,但在二季度迎来反转,自4月起,理想汽车月度销量一路领先问界,蝉联新势力交付冠军,并且在7月交付量一举超越5万辆,创出新高。


今年二季度,理想汽车交付量10.86万辆,同比增长25.5%,环比增长35%,保持稳步攀升。


图片来源:理想汽车财报


二季度,理想汽车交付量领先的关键在于理想L6上市的“爆火”。4月18日,理想汽车首款30万元以内的车型上市,起售价为24.98万元。


数据显示,自5月起,理想L6连续三个月蝉联中大型SUV销量冠军。自6月起,理想L6交付量连续突破两万辆。6月和7月,在20万元以上乘用车市场,理想L6销量仅次于特斯拉Model Y,成为车市的又一爆款。


2024款理想L7、理想L8和理想L9也在第二季度全面释放销售势能,理想L7和理想L8包揽30万元以上中大型新能源SUV销量冠亚军,理想L9仍是大型SUV市场的用户首选之一。进入第三季度,7月共计交付新车51000辆,创下品牌单月交付量的历史新高。


8月21日,理想汽车累计交付量突破90万辆,成为首个达成这一里程碑的中国新势力品牌。


李想在业绩会上表示,在30万元以上市场,理想汽车家庭首选豪华品牌的市场地位依然稳固。


展望第三季度,理想汽车季度交付量预计达到14.5万辆-15.5万辆,同比增长38.0%-47.5%;收入总额预计达到394亿元-422亿元,同比增长13.7%-21.6%。


审读:任明杰编辑:于红波校对:亚文辉监制:李若愚
签发:孙   宏



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